跨国并购法律风险有哪些

我国企业跨国并购中存在的风险 （一）财务风险 1.融资风险。融资风险是指并购企业在融资活动中的潜在风险。在跨国并购中需要大量资金，一般融资方式有：股权融资，可能导致股权稀释的风险；债权融资，可能导致企业偿债风险；利用自有资金，可能导致企业现金流被占用而短缺。而企业需要在短期内筹集到足额资金，这关系到并购的成败。 2.汇率风险。汇率风险是指由于汇率波动而引起的未来收益的不确定性，从而给并购行为带来风险。在跨国并购中，至少有两种货币的汇率被涉及，当国际资本市场汇率发生波动时，目标企业的价值也会发生波动，造成给目标企业定价的干扰。 3.偿债风险。偿债风险是指企业并购后由于债务负担过重，现金流不足，导致支付困难的可能性。同时，收购企业有时需承担目标企业的债务，收购成本上升，偿债风险加剧。 4.支付风险。支付风险是指与资金流动性和股权稀释有关的并购资金使用风险。现金支付不仅可以规避较长的国内审批时间，还可以提高并购成功率，但现金流会大量流出，影响企业的正常经营。 （二）信息风险由于并购企业与目标企业处于信息不对称地位，于是信息的充分与真实与否很大程度上决定着企业并购的成本与成功率，而信息的隐藏很可能导致并购企业对目标企业无法展开正确评估进而影响并购的进行。 （三）政治风险政治风险是东道国政治环境、政策法规的变化给投资企业带来经济损失的可能性，它作为非市场性的不确定性、直接影响海外企业的战略目标及其实施。我国与东道国的国际关系，在很大程度上影响了东道国对我国企业跨国并购的态度及采取的政策。 （四）法律风险法律风险主要表现在为维护公平竞争市场的市场秩序和消费者利益而指定的反垄断法，为保护中小股东利益而制定的证券监管法，以及并购协议未谨慎签订而导致的诉讼风险。法律风险不仅来自东道国而且来自我国，后者主要指我国政府对海外并购的态度及相关政策。 （五）整合风险整合风险包括对目标企业各种有形资源的整合风险和无形资源的整合风险。有形资源中，对企业财务状况有着十分重要影响的是各种资产负债的整合，其是并购成功的物质基础。无形资源中，主要是文化整合风险，它主要源于国别文化差异及企业文化差异。 （六）反并购风险并不是所有的并购活动都能得到目标企业的合作，特别是当目标企业不愿意被并购时，可能会不惜一切代价实施反并购策略，比如抬升企业股价、拖延收购过程等，其反并购行为就会对并购企业构成相当大的风险。