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扬基债券具体指代是什么?扬基债券起到什么?

2020-06-19 17:51

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2020-06-19回复

扬基债券是外国发行人在美国债券市场发行的债券。扬基债券市场多年来是最大和最重要的外国债券市场,后来被瑞士法郎外国债券超过。1963年-1974年间利息平衡税(IET)对美国投资者购买扬基债券的利息超过国内债券的部分征税,提高了外国发行人发行扬基债券的利息超过国内债券的部分征税,提高了外国发行人发行扬基债券的成本,遏制了扬基债券的发展。这种做法有效的封闭美国证券市场达10年之久,直到1974年利息平衡税取消,扬基债券市场才重新活跃起来。 外国借款人要进入扬基债券,必须按照美国有关法律法规办理各种手续。首先,按美国1933年证券法向纽约的证券交易委员会申请注册登记,主要以书面报告公布借款用途、自身财务经营状况和风险因素等,用于满足信息披露要求。如果要在纽约证券交易所上市,必须根据美国1934年证券交易法申请注册登记。注册登记大约需要四周的时间。借款人可以通过备案注册来缩短等待的时间,即提交在未来 2年拟发行募集说明书,到真正发行时只需增加募集说明书附录,大约只需1周时间。 其次,借款人在得到纽约证券交易委员会的注册登记批准后,还要采取招标方式委托美国的投资银行机构承销债务。 最后,借款人还要向证券交易委员会申请承保,只有经过后者承保的扬基债券才能发得出去。 扬基债券的期限在5年-25年之间。外国投资者购买扬基债券获得的利息不征收预扣税,通常每半年付息一次。 外国借款人进入扬基债券市场主要在于美国债券市场是全球最大的债券市场,以及美国是世界上最主要的投资者基地。扬基债券的承销费用只有7/8个百分点,远低于欧洲债券的2%,但考虑注册登记、承保等其他费用,发行扬基债券的总费用要高于欧洲美元债券。不过,通过发行扬基债券,借款人可以获得较高的信誉等级,便于以较低成本进入其他债券市场。

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