1并购的基本过程基本过程是:明确并购动机和目的→制定并购战略→组建并购团队→选择并购顾问→确定并购目标→聘请法律和税务顾问→与目标公司股东的联系→签署意向书→制定并购后目标公司的业务整合计划→进行尽职调查→并购协议的谈判和起草签订合同和达成交易
并购的步骤包括战略决策、并购准备、并购实施和企业整合四个过程,具体如下:
(1)战略决策
1.明确并购动机和目的:企业首先要明确为什么要进行并购,以及通过并购实现什么目的。并购的动机一般无非是扩大市场份额、排挤竞争对手、提高利润率、分散投资风险、获取品牌和销售渠道,等。并购动机必须与企业整体发展战略相一致
2.市场观察与调查:根据企业并购动机,关注和调查相关市场,了解销售、竞争、竞争、竞争、竞争等情况,同类产品的竞争对手与收购对象
目标锁定:比较企业与收购对象的优缺点,如何优化双方资源配置,发挥互补效应,锁定收购对象。进一步了解收购对象的经营状况、盈利能力和销售动机,以及竞价情况和竞争对手
(2)确定收购方式,即股权收购或资产收购、整体收购或部分收购;明确收购资金的来源和可能性
组建内部并购团队:内部并购团队由公司领导牵头,相关部门领导组成,确保快速反应、决策和对外沟通顺畅。选择并购投资的总顾问和/或专业人士,确定其参与的范围和成本
4.签署意向书:意向书的内容包括意向、非正式要约、保密义务和排他性。一般来说,意向书不具有法律效力,但保密条款具有法律效力。所有参与谈判的各方应严格遵守商业秘密,以确保即使并购不成功,也不会过早地将收购方的意图公之于众,收购项目的初步评估包括对行业市场、目标公司的业务和利润、收购后的假设和预期价值、资金来源和收购程序的评估,包括审批程序、收购价格的初步确定
尽职调查:从财务、市场、经营、环保、法律、it、税务、人力资源等方面对目标公司进行调查。通过直接查阅目标企业的资料,听取经营者的陈述,提问和对话,了解被收购公司多年来的经营情况和盈利能力,是否存在外债、潜在诉讼,财务制度是否完善,以及对外合同的条件和执行情况。了解目标公司的市场份额、行业、前景和竞争形势,确定目标公司当前和未来的市场战略地位。本文分析了目标公司的经营状况,提出了改进措施,并对收购后的成本进行了预测。分析销售价格及构成是否合理,公司人力资源配置及福利状况,管理人员能力及员工对收购的态度
提出最终评估报告,将尽职调查结果纳入最终评估报告,制定并购后目标公司的经营计划,包括股权结构、投资规模、经营政策、融资方式、人员安排、审批程序等,整合计划是获得政府担保和商业银行贷款的关键因素。提出最终报价
谈判与签订:买卖双方就并购合同进行谈判,达成协议后,可以安排签订合同。如果涉及外国公司,签署的合同也将根据中国和外国的相关法律进行公证和/或批准,一些收购项目需要外国或国际组织的反垄断机构批准资产转让,并购合同应当对资产转让的程序作出明确规定。一般情况下,收单机构会先将合同款汇入监管账户,待所有资产和单据审核通过后,才能通知监管机构付款,并将资产划入收单机构名下。至此,并购程序正式结束
(4)两个企业的顺利整合对于一项并购活动能否达到预期目标至关重要。这包括:
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产品互补,而非竞争
(3)财税体制的协调
有效的监管机制;和谐的运营流程和管理体系
统一的it系统,实现内部信息的顺畅交流
6.不同企业文化的识别和沟通
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