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什么是可转换公司债券?投资者应该如何正确的识别可转债和转股权?

2022-11-10 08:26

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2022-11-10回复

可转债全称为可转换公司债券。是一种可以在特定时间,按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性,它有三个突出的特点:一是债权性。与其他债券一样,可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期,收取本金和利息。二是股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但在转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配。三是可转换性。转股权是投资者享有的,一般债券所没有的选择权,债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。此外,可转换债券的投资者还享有将债券回售给发行人的权利。一些可转换债券附有回售条款,规定若公司股票的市场价格持续低于转股价(即按约定可将债券转换成股票的价格)达到一定幅度时,债券持有人可以把债券按约定条件回售给债券发行人。可转换债具备股票和债券的双重属性,结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。也就是说,当可转债失去转换意义,就作为一种低息债券,它依然有固定的利息收人。此外,可转债比与股票相比,还有优先偿还的要求权。

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北京市京师律师事务所

可转换公司债券转换股票后不能再转换债券。可转换债券在发行时就明确约定,债券所有人可按照发行时约定的价格将债券转换为股票。如果债券所有人不想转换,可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在市场上出售变现。

张神兵律师

广东律参律师事务所

可转换债券和可交换债券的区别: 1、发债和偿债的主体不同。 可交换债券通常是上市公司的股东,可转换债券是上市公司本身; 2、依据法规不同。 可交换债券是《公司债券发行试点办法》,可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》,前者侧重债券融资,后者侧重股权融资; 3、发行目的不同。 可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理,不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目; 4、所转换股份来源不同。 可交换债券是发行人持有的其他公司的股份,可转换债券是发行人未来发行的股份; 5、股权稀释效应不同。 可交换债券换股不会导致总股本的变化,可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。

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