利用可转换证券筹资主要有以下优点:
第一,可以降低证券的筹资成本。由于可转换证券给予其持有者在股票价格有利可图时进行转换的权利,因此其实际利息率或股利率将低于同一条件的不可转换证券。
第二,由于可转换证券规定的转换价格要高于发行时的公司普通股股价,因此它实际上为公司提供了一种以高于当期股价发行新普通股的可能。
第三,当可转换债券转化公司普通股后,债券发行者就不必再归还债券本金,兔除了还本的负担。
但是,可转换证券也存在这一些明显的缺点,主要有:
第一,尽管可转换证券的利息率或股利率确实低于同等条件的不可转换证券,但由于可转换证券实际上是债券与权益资本的混合物,因此它的成本也应介于二者之间,是二者的加权平均资本成本。考虑到权益资本的成本高于债务资本的成本这一事实,可转换证券的实际成本也可能并不低。当公司普通股股价上涨幅度较大时,这一缺点就表现得较为明显。
第二,如果公司发行可转换债券的实际目的是利用其转换性能发行股票,则一旦公司普通股股价未能如预期的那样上升,无法吸引债券持有者将债券转换为公司普通股股票,则公司将面临严峻的归还本金的威胁。
第三,可转换证券的低利息或低股利,将随着证券转换为公司股票而消失,在这一点上,可转换证券不如付有认股权证的公司债券或优先股,后者的低息优势可以始终保持。
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可转换证券是指上市公司发行的,可依一定条件转换为股票的债券,在一定范围内规避风险但又不回避收益的选择权。、 上市公司发行可转换债券,须由股东大会作出决定,制作公司债券募集办法,规定具体的转换条件和转换办法,并报国务院证券管理部门核准。... 更多>
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可转换债券筹资的优点有哪些?山东在线咨询 2022-06-22优点:(1)与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金;(2)与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性;(3)有利于稳定股价。 2.缺点:(1)股价上涨风险;(2)股价低迷风险;(3)筹资成本高于纯债券。
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可转换债券筹资的好处有哪些?上海在线咨询 2022-07-25债券筹资的优缺点: 一、债券筹资的优点: 1.资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付,公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。 2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少,持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。 3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策,因此发行债券一
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可转换债券与可交换债券的区别可转换债券和可交换债券有什么区别云南在线咨询 2021-10-01可交换债券(Exchangeablebond,简称EB)全称为可交换公司股票的债券,是指上市公司股票所有者将所持有的股票抵押给管理机构发行的公司债券,该债券所有者在将来的某个时期内,可以根据债券发行时约定的条件将所持有的债券交换给所持有者抵押的上市公司股票。可转债是嵌入式期权的金融衍生品,严格可以说是可转债的一种。可转债是债券的一种,它可以转换成债券发行公司的股票,通常面值低。本质上,可转换债券是
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可转换债券和可交换债券的区别有哪些澳门在线咨询 2022-10-11可转换债券和可交换债券的区别: 1、发债和偿债的主体不同。 可交换债券通常是上市公司的股东,可转换债券是上市公司本身; 2、依据法规不同。 可交换债券是《公司债券发行试点办法》,可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》,前者侧重债券融资,后者侧重股权融资; 3、发行目的不同。 可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理,不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目; 4、所转换股份来源不同
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可转换债券和可交换债券的区别有哪些黑龙江在线咨询 2023-03-301、两种债券的发债主体和偿债的主体是不一样的,可交换债券是上市公司的股东,而可转换债券指的就是上市公司本身。 2、两种债券的发债目的不一样,发行可交换债券的时候,目的具有特殊性,通常这种债券并不是一种具体的投资项目,这种债券的发布主要是为了股权结构的调整,或者是退出投资,而发行可转换债券则是用来特定的投资项目。 3、两种债券的股份来源不一样,可交换债券的股份来源是发行人持有的其他公司的股份,而可转