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股指期货交易中的法律风险管制主要表现在国内市场的法律特征有哪些

2022-02-15 00:20

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2022-02-15回复

专业分析:

首先,国内证券投资者缺乏期货投资风险意识。据中国证券登记结算有限责任公司4月份月报统计,我国证券账户总数目前达到7415万多。按照1%的投资者参与股指期货来计算,就达74万人,按照170家期货公司均摊客户计算,每家也要增加4千多个客户。这无疑为股指期货的成长奠定了坚实的基础。但是,他们在扩大了期货市场容量的同时也扩大了期货市场的风险规模。而国内投资者却缺乏准备,风险意识不足。他们习惯证券现货交易,缺乏期货交易的常识和风险控制意识,在模拟股指期货交易中就已经出现很多投资者习惯交易现货月合约、习惯满仓交易,这将带来交割和保证金方面的风险。其次,股指期货风险与商品期货风险不同。股指期货推出后,期货公司在承受原有风险的同时,还将面对一些股指期货特有的风险:一是管理风险。客户数量特别巨大,通过介绍经纪机构(IB)客户身份真实性确定难度大;证券市场转过来的客户,思路仍未得以转变,习惯性的满仓操作将给期货公司带来巨大风险;证券客户习惯近月交易,为期货公司带来交割违约风险。二是交易风险。市场波动剧烈时,期货公司追加客户保证金难度增大。从国外股指期货运行实践看,股指期货风险具有短期、突发性特征,客户数量增大、中间环节增加及风险紧急性,使得期货公司向客户追加保证金难度增大,此外结算单的送达因环节增加,使客户确认风险增大,在强行平仓时客户数剧增使操作难度较大,加上商品期货法规对强行平仓的规定使具体操作难度大。三是技术风险。股指期货庞大的客户数量增大了系统容量,易引发下单信息堵塞、延时或收不到成交回报的现象,损害客户利益。四是股指期货系统性风险。主要是政治因素和政策面的变化、交易所和结算所的突发事件、国内市场和国际市场的突发事件所引起的。

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事实上,企业最常遇到的法律纠纷就是合同纠纷。企业交易行为管理,不限于合同书本身的管理,还包含着从订约谈判开始,直到合约履行完毕,乃至善后的整个持续的过程。因此,交易行为的法律管理,实际上是一种过程管理。中小企业企业家还有一个与法律管理相矛盾的传统观念,就是习惯于熟人圈子的交易,往往依赖个人信用关系进行交易。这样就带来了两大风险:一是可能“知人知面不知心”,因为对人的认知错误,或者对对方因情势变化而信用发生变化,导致“君子协定”和朋友关系一同被践踏。二是因为没有书面的合同约定各自权利义务在具体的约定,时间久了,双方对当初的细节问题产生误会,两个本来交情很好的交易伙伴和事业盟友因此发生纠纷。如,口头达成的代销协议和买卖协议很容易混淆,最终产生执行的争议。。

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