一、跨国并购的影响有哪些?
1、增加垄断的微观基础。一方面,外商运用其雄厚的资金实力,采用投入大量注册资金或增资扩股等方式,占据合资企业多数股权,达到控制国内企业、甚至国内产业的目的。另一方面,外商针对我国某些产业关联程度高的特点,对其上、中、下游产业进行投资,实施控制或施加影响,力图控制关联产业。
2、造成并购国企资产流失。近年来一些跨国并购案中,我国企业的国有资产有被低估的现象,特别是企业拥有的土地、营销网络、多年积累起来的商誉等被严重低估。产权交易主体不明确、国有资产评估体系不完善、缺乏有效监督机制等是造成并购中国有资产被低估的主要原因。
3、加大我国产业对外资的依赖程度,阻碍民族工业发展。有些跨国公司并购我国的龙头企业,不仅是看重其齐备的技术人才队伍、完整的市场营销体系以及稳定的市场份额,更重要目的是为控制我国企业多年来积累的核心技术与自主品牌。这会导致我国长期只能以“廉价的劳动力+高能耗+高污染+低收益”的模式成为世界加工厂。从长远来看,这将会危害我国民族经济的发展和经济安全。
4、控制关键技术,占据产业发展制高点。外资并购我国企业后,主要通过两种方式控制被并购企业的技术研发能力。一是获得被并购企业的关键技术,锦西化机在被西门子并购中,西门子轻易拿走了该厂的透平机械核心技术。二是限制被并购企业的研发活动,外资控股并购我国企业后,大都取消企业原有的研发机构,减少研发费用,限制研发活动。以2013年为例,我国内资企业平均研发费用占主营业务收入的1.35%,中外合资经营企业为2.50%。无论是获取被并购企业的核心技术,还是限制其研发活动,都可能使我国企业丧失自主研发能力,其结果是国家自主创新的基础和路径被破坏,我国将被锁定在国际产业分工格局的不利位置,影响产业的国际竞争力,可能引致产业安全风险。
5、控制市场,取得行业垄断地位和垄断利润。外资控股并购最大的负面效应在于控制我国市场,取得行业垄断地位。近年来随着外资进入速度加快,我国局部领域已经形成了外资相对或绝对垄断的趋势,如按销售收入计算,2013年外资在通信设备计算机及其他电子设备制造业、仪器仪表及文化办公用机械制造业、文教体育用品制造业、家具制造业、皮革毛皮羽毛(绒)及其制品业等5个行业中所占比重均已接近50%。外资在某些领域形成垄断局面后,不仅制定垄断价格和瓜分市场策略,破坏市场秩序,损害消费者利益,而且压制民族企业技术进步,制约国内幼稚产业发展,可能引致产业安全风险。
二、跨国并购的难点在哪儿?
1、中国企业跨国并购存在的问题
跨国并购风险是指企业在跨国并购活动中达不到预定目标的可能性以及由此给企业正常经营和管理所带来的影响程度。如果企业在并购过程中对风险处理不当,就会导致各种后果,如并购失败、并购后企业业绩下滑、并购后被动出售或分离等问题。结合我国企业海外并的实践,我国企业在这一过程中所面临的主要风险有以下几种:
2、有关外资并购的法律体系不健全
我国还没有专门适用于外资并购的法律,仅有的几个用于调节外资并购活动的规章制度,如2002年10月证监会颁布的《上市公司收购管理办法》,2002年11月,证监会、财政部、国家工商总局和国家外汇管理局联合发布的《利用外资改组国有企业暂行规定》,特别是2003年3月7日颁布、4月12日起施行的《外国投资者并购境内企业暂行规定》,成为我国第一部外资并购的综合性行政法规。综观这些法规,其规定原则性太强,缺乏可操作性。另外,缺乏一系列的外资并购配套法规,如《反垄断法》、《社会保障法》等等,在一定程度上阻碍了外资并购的发展。
3、企业产权不清,治理结构不健全
在企业产权不清晰的条件下,跨国公司对国内企业的收购标的本身就蕴涵了巨大的风险,收购后的企业组织也难以通过产权来实现对资源的内部化配置,并形成跨国直接投资的内部化优势。因此,企业产权不清严重制约了跨国公司的并购意愿。又比如股权结构的缺陷,目前我国企业的大股东平均控股比例大多在50%以上,这种特殊的股本结构使得外商想成为控股股东就必须取得较大比例的股权,无形之中增加了并购成本。外资企业若不能控制被并购企业,就无法获得转移技术和管理能力优势的收益,也无法把在生产经营、营销手段、售后服务等方面的经验嫁接到国内企业中来,跨国并购的优势就不能得到充分发挥。
4、企业文化差异造成的整合障碍
在知识经济时代,企业并购呈现出范围广、巨额化、跨国化等一系列新特点,逐渐成为世界各国企业扩大规模、获取竞争优势的最有效的战略选择。但这一战略选择的实现并不完全取决于有形资产规模(如厂房、机器、技术、资本等)的简单叠加,更重要的是实现并购企业和目标企业从有形资源到以企业文化为核心的无形资源的整合,从而在根本上提高企业的核心竞争力。跨国并购中,并购双方来自不同的国家,政治、经济背景不同,社会制度和经济发展程度不同,东西方文化差异造成的冲突不可避免。由于并购中往往要涉及到人员变动、管理模式选择等问题,双方文化的差异就表现得更为突出和明显。据有关数据统计,在全球范围内资产重组的成功率只有43%左右,而那些失败的重组案中80%以上直接或间接起因于新企业文化整合的失败。因此,如何通过整合在企业内部建立统一的价值观和企业文化,实现“l+12”的效应是并购双方必须认真考虑的问题。”
5、会计准则存在国际差异
在当今世界,各个国家都会制定适合本国国情的会计准则,因而在各个方面也存在很大的差异,首先如财务报表的格式,各国在资产负债表,利润表,
以及现金流量表的格式上都有不同,这也是跨国并购中编制报表一个问题其次会计术语的差异也会给企业在跨国并购中造成混淆的概念再次会计方法不一致,
这就使得跨国企业在合并财务报表的会计方法的选择上要酌情考虑另外,不同的国家采用的会计年度也不一致,例如,我国的会计年度采用的是公历年制,
日本则是3月制等等,合并财务报表是以母公司的会计年度为准的,凡与母公司会计年度不一致的海外子公司,必须按照一定的程序和方法进行调整,
使其与母公司的财务报表在会计年度上取得一致。除此之外,就会计本身而言,在经济全球化的背景下,
国际间的会计准则的协调和统一似乎并不是一件难事。但是事实上压力很大,就拿许多经济大国来说,会计是一种商业语言,如果各国会计准则不统一,
那么它们所提供的财务报表的可读性、可比性就会降低,同样对跨国并购中合并财务报表也会产生影响。对经济活动的全球性发展造成一定障碍。
-
跨国并购的新特点有哪些
64人看过
-
我国海外并购的影响有哪些
94人看过
-
跨国并购方式的优点具体有哪些?
435人看过
-
跨国并购方式的优点具体有哪些
413人看过
-
跨国并购的方式有哪些
500人看过
-
跨国并购的类型有哪些
490人看过
外资企业是指依照中国法律,在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业。不包括外国的企业和其他经济组织在中国境内的分支机构。 外资企业的全部资本属于外国投资者所有。即外国的企业和其他经济组织或者个人以货币或者其他法定投资方式投资,全部财产... 更多>
-
跨国并购都有哪些新疆在线咨询 2022-10-18并购,包括兼并和收购。兼并,是指两家企业合为一家企业,合并后只有一家企业(收购方)存在和持续经营,其承担另一家企业(被收购方)的资产和负债。收购,指的是一家企业用现金或者有价证券,购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或者对该企业的控制权。两家企业依然存在和持续经营。 从并购企业和目标企业是否接触来看,跨国并购可分为直接并购和间接并购。 直接并购,指并购企业根
-
跨国并购有哪些风险湖南在线咨询 2022-03-30关于跨国并购的风险问题。跨国并购有着其本身的优点,但是也伴随着一些特殊的风险形式。并购企业与被并购企业之间容易在权利安排、利益分配、发展战略、管理方案、文化背景等方面出现不协调。同时,跨国并购筹资涉及到很多的经济政策和法律问题,如商业法、金融法、证券法、公司法、会计法、税法及反不正当竟争法等。还有,被并购企业所在国的政治、经济形势稳定与否对并购能否成功有着很大的影响。所以说,跨国并购是一个极其复杂
-
跨国并购,企业并购风险有哪些湖南在线咨询 2021-10-28(一)法律:全国人民代表大会及其常务委员会制定通过的1、《证券法》(2006年1月1日开始实施):第二章-证券发行.第四章上市公司收购是收购重组法律体系的基础和核心。2、《公司法》(从2006年1月1日开始实施):第9章-公司合并、分立、增资、减资、合并重组中的吸收合并、分割发售、方向性增发、股票收缩等规范。(1)吸收合并《公司法》第173条:“公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一家公司为了吸
-
跨国并购财务的风险有哪些辽宁在线咨询 2022-03-30根据您的提问,跨国并购财务的风险主要有:融资风险,企业跨国并购往往需要大量资金,所以通常会对原企业的资金结构造成影响。支付风险,并购方收购目标企业的支付方式受到很多因素的影响,如流动性变化、融资成本的差异等等。杠杆收购的偿债风险,杠杆收购是指并购方以目标企业的资产作抵押,向银行借入并购所需资金,待并购成功后再发行债券偿还贷款的收购方式。利率风险和汇率风险,跨国并购是到他国进行企业的局部或全部并购,
-
国有企业跨国并购风险有哪些内蒙古在线咨询 2023-03-07国有企业跨国并购风险有: 1.政治风险,要与目标国企业进行充分互动的沟通; 2.估价风险,对目标企业的价值评估是并购整个过程的核心工作; 3.财务风险,各国的兑汇率经常发生改变,中国企业在兑汇过程中就要常面临利率风险。