企业筹资的目标就是用最合理的方式，及时、有效地筹集资金来满足企业的资金需求，从而实现企业价值和利润最大化。在金融危机的背景下，企业的筹资决策主要包括以下方面。

（一）避免或降低筹资风险

筹资方式不同，其偿债压力也不同。权益资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息压力，没有债务负担。而债务资金到期则必须还本付息，它与企业经营好坏、有无支付能力无关。由此可见，不同筹资方式其风险是不相同的。降低企业财务风险应从以下几个方面考虑。

1．严控负债融资比例，实行谨慎的财务政策

国际上债务资金与权益资本的比例通常为31，在一些大中型项目倾向于采用的理想比例为11。当然，企业在筹资时，还应根据自身资产结构情况、投资项目的风险程度决定具体比例。由于到期债务本息必须用现金支付，而现金的支付能力不仅取决于企业的盈利能力，更取决于企业的资产变现能力和现金流量状况。因此，易变现资产比重较大的企业，举债比例也可相对较大；相反，如果企业不易变现资产如固定资产等比重较大，举债比例就不宜过高。同等条件下，如果投资项目经营风险较大，且盈利不够稳定，则举债比例就不宜过高。

2．按资产使用期限的长短来安排和使用相应期限的债务资金

例如，设备预计使用期限为5年，则应以5年期的长期债务来提供资金需求；商品存货预计在1个月内变现，则筹措为期1个月的短期负债来满足其需要。这样，企业就可偿还到期的债务本息。相反，对于设备款的需求，用为期1年的借款来满足，则设备运营1年后的现金流量就不足以在款项到期日偿还到期债务，企业将会面临较大的支付风险。

3．适时调整筹资结构，降低财务风险

财务风险大，通常是由于筹资结构安排不当造成的，如在资金利润率较低时，安排较高的负债结构，资产利润率甚至低于其资金成本，经营亏损时，而仍在扩大经营规模等。在这种情况下，就会使企业不能支付正常的债务利息，造成到期也不能还本。因此，企业应根据需要或负债的可能，自动调节债务结构，在资金利润率下降时，自动降低负债比例，增加企业权益资本的比重，降低偿债风险；而在资金利润率上升时，自动调高负债比例，以提高股本盈利率。

（二）合理安排筹资结构

企业在筹集资金时，应在财务杠杆利益和财务风险之间作出权衡。根据企业具体情况，正确安排权益资金和负债资金的比例。

当企业销售水平较高并稳步上升、资金利润率超过借款利率时，借入资金增加，资本降低，每股的收益提高。因此，从盈利率的观点出发，股东喜欢较高的债务——权益比例。但是，由于随着负债额的增加，财务风险也随之增大，一旦生产经营不理想，不能及时还本付息，就会出现财务困难，甚至倒闭。

债务与权益比例增大，负债筹资难度加大，结果会使企业综合资本成本率提高。由此可见，应当找出一个最适当的债务——权益结构，在这一点上，企业综合的平均资金成本最低。

（三）尽量降低筹资成本

筹资成本是选择资金来源的重要依据。企业筹资应努力寻求筹资成本最低的筹资方案。筹资成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。一般情况下，银行借款的资金筹集费用很少，表示资金占用费用的银行利率也较低，因此银行借款的资金成本通常是最低的。发行债券要发生一定的筹资费用，利率也比银行借款稍高一些，企业债券的资金成本较银行借款稍高。发行股票不仅要发生很大的筹资费用，如广告费、宣传费、资产评估费、发行手续费、印刷费等，而且投资者还要求支付的股利应高于或相当于银行存款的收益，所以股票筹资成本最高。

可见不同的筹资方式的资金成本是不一样的。在实际中，如果企业筹措资金时可以在贷款、债券和股票等筹资方式中作出选择，应将各种方式的筹资成本进行比较，以确定哪一种筹资成本最低。

如果企业筹措资金时是由多种筹资方式组成的，应以各种筹资方式在整个筹资额中所占比重为权重，分析计算不同筹资比例结构下的综合平均资金成本，以确定哪种方案筹资成本最低，筹资方案最佳。同时，企业筹资时还必须注意以下几点。

1．税收制度对筹资成本的影响

由于银行借款和发行企业债券而支付的利息按照企业所得税法的规定，可以在税前收益中支付，在计算纳税所得额时已作为净利润的扣除项目，从而少交一部分所得税。而企业通过股票支付的股利则必须在税后净利润中支付，不能抵免税负。企业同样数量的筹资额，选择以债务形式而非股权形式就可以使税负得到一定程度的减轻。

2．应注意选择合理的筹资期限，克服保守主义倾向

利息的高低与资金占用时间的长短成正比例关系。对于短期资金的需要，筹集为其较长的长期债务势必会造成资金成本的提高。相反，企业若能够使资金占用与资金来源在期限搭配科学、合理，不断地通过借款利用多期资金满足长期资金使用的需要，无疑可以大大降低利息支出，降低筹资成本。

3．通过合理的利息控制，灵活调整利率也是降低筹资成本的一种可行的方法

在利率趋于上升时，可采用固定利率借入款项或发行企业债券，以避免支付较高的利息；在利率趋于下降时，可采用浮动利率，灵活筹资，以减少利息支付。

金融危机下，企业应警惕融资风险

由于现在企业尤其是中小企业、私营企业融资困难，很多骗子就盯上了这个机会，利用企业急于融资的心理进行诈骗。

案例：

A公司通过朋友认识了一个美国投资公司设在中国办事处（简称B公司）的负责人，B公司告诉他们设中国办事处的目的就是在中国进行投资，尤其是对于发展前景良好的中小企业投资。A公司董事长正在为企业融资着急，这下仿佛看到了救命稻草，马上提出让B公司负责人到他们企业考察。负责人装模作样地到了该企业进行了考察，也邀请A公司董事长到他们办事处谈一谈。到了B公司中国办事处A公司董事长才知道什么是高档，简直是开了眼界，于是决定邀请办事处加盟他们公司。

B公司说并不是任何企业都会进行投资的，需要进行尽职调查，要安排律师、会计师到企业调查，并要求A公司拿30万元的律师费。A公司乐不可支地支付了费用。结果调查完毕后，B公司明确讲你们不符合投资条件，A公司只好自认倒霉。

诈骗公司行骗前先给自己弄一个合法的营业执照。这些人在香港花1万余元，就有代理公司会把企业营业执照、税务登记、进出口权、海关等手续全部办齐，这样就有了在香港注册的合法公司。随后在内地设一个办事机构开始运作。接下来在平面媒体上做求购、采购、投资之类的广告。

内地企业找上门后，由项目经理迎接客户，并派深谙商道的谈判高手跟客户洽谈。订单是虚构的。双方先谈价格，价格谈好后让企业回去准备样品、报价。企业谈判人要回去准备，要不断奔波于两地。这样设计的好处是：企业产生了一些费用，会欲罢不能。随后就会通知企业说要派人考察了。财神要来了，企业哪有不迎接的道理——考察费用企业当然也要出一些。

既然是一个骗局，干嘛要动真格实地考察呢这是为以后做铺垫。一个数百万上千万的订单交给内地企业，不去看看工厂是不符合逻辑的。

考察过后，诈骗公司就会和内地企业签订正式合同。签完合同后，就让企业交费用。设计收费的理由能让企业毫无怨言：你得给我交大货保证金，一大笔预付款马上要打给你了，你要是不能按时按质交货，国外客户向我索赔我找谁呢在这样的情况下，企业看到前途一片光明，订单到手了，预付款快到了，不付保证金还真说不过去，何况履行完合同保证金还是要退的，企业哪有不付的道理。

这仅仅是诈骗的开始。诈骗公司通常会许诺很快就会将大笔预付款打到企业的账上，外汇变人民币需要支付银行调汇费，这个费用应由企业承担。调汇费收上来后，等上十来天再给企业打电话：产品出口得办保险——几万元的保险费也就到手了。

收完这些费用，还有更多的国际惯例的套儿等着企业往里钻：如产品出口前需要交检样费、港口押金、律师鉴证费、公证费、仓储费、船务保证金生意还没做，企业已经支付了十多万元，这时的企业只能赌下去。

骗子公司大都将受骗者的心理承受极限研究设计得非常到位：每次诈骗金额不大，让对方始终提着一口气看着希望。每单金额为一两万元，对于骗子公司来说，就是涓涓细流汇成江河了。

如何防范上当呢其实投资公司如果真的想投资企业，是不需要企业出什么律师费的，他们有自己的安排。记住一点，只要是要求企业支付费用的，基本上是骗子无疑了。