历史波动率和隐含波动率的区别与计算方法-法师兄

历史波动率和隐含波动率的区别与计算方法

来源：法律编辑整理时间： 2023-04-24 21:52:21 435 人看过

对权证来说，标的证券的波动率是影响其价值的重要因素之一。在其他参数不变的情况下，标的证券价格波动越大，权证的价值也越大。常见的波动率表述有两种：历史波动率和隐含波动率。他们在含义和计算过程的区别如下。

历史波动率是使用历史的股价数据计算得到的波动率数值。计算方法为：首先从市场上获得标的证券在固定时间段上的价格(一般是每天的收盘价格或者均价)；然后，对于每个时间段，求出该时间段末的股价与上一时间段末的股价之比的自然对数；然后，求出这些对数值的标准差，再乘以一年中包含的时段数量的平方根，得到的即为历史波动率。用这种方法计算并经过一定程度的调整，国电电力的认股权证上市前一年的波动率假设为35%(以2005年7月13日至2006年7月14日期间共242个交易日对应的收盘价作为观察样本后进行调整)。许多行情统计软件都会揭示证券的历史波动率，投资者一般不需要自己计算。

隐含波动率是把权证的价格代入BS模型中反算出来的，它反映了投资者对未来标的证券波动率的预期。目前市场上没有其他的国电电力权证，所以得不到国电电力未来波动率预期的参考数据，那么投资者在计算国电权证的理论价值时，可以参考历史波动率(观察样本可以是最近一年)。正常情况下，波动率作为股票的一种属性，不易发生大的变化。但是如果投资者预计未来标的证券的波动率会略微增大或减小，那么就可以在历史波动率的基础上适当增减，作为输入计算器的波动率参数。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多股票相关文章

借款
贴现率和折现率的区别

一、贴现率：贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。二、折现率：折现率是特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。在收益一定的情况下，收益率越高，意味着单位资产增值率高，所有者拥有资产价值就低，因此收益率越高，资产评估值就越低。三、贴现率和折现率的区别：贴现率这一概念应用于票据贴现的过程中。实质上，票据贴现是融通资金的一种信贷形式，就是企业以未到期的应收票据，通过背书手续，要求银行按一定的利率从票据价值(即票据的到期值)中扣除借款日起到票据到期日止的贴现利息后，以余额兑付给企业。因此，一个度量期的贴现率为该度量期内取得的利息金额与期末的投资可回收金额之比。由此可以看出，贴现率与利率的定义十分相似，都是“利息”

2023-06-19

460人看过
借贷合同
年利率利息怎么算的计算方法，月利率和年利率怎么换算

年利率利息计算方法是等于利息除以本金与期限（年）之积。月利率和年利率的换算是先算出月利率而后用月利率与十二个月相乘得到，另外银行的年利率和月利率不同时间推出的换算方法不同。一、年利率利息怎么算的计算方法年利率的计算方法是利息/本金*期限(年)。年利率，以年为计息周期计算的利息（一年的存款利率）。所谓利率，是利息率的简称，就是指一定期限内利息额与存款本金或贷款本金的比率。如，存了10000元，年利率是2.0%，那么一年的利息就是：10000×2.0%=200元二、年利率和月利率怎么换算月利率和年利率的换算方式是用月利率乘以十二个月。1.年利率年利率的意思是一年的存款利率或贷款利率，通常是用百分数来表示，计算的公式是：年利率=利息/本金*期限(年)2.月利率月利率的意思是以月作为周期计算利率，月利率可以用百分数或千分数表示，很多网贷都是采取月利率的方式计息，其计算公式是：月利率=利息/本金*期

2023-04-26

175人看过
股东权益
内含增长率与可持续增长率二者的区别与联系

一、内含增长率所谓内含增长率，即外部融资为0时，企业依靠自身税后利润形成的留存收益维持的销售最大增长率。计算方法一：根据外部融资销售增长率公式计算。外部融资为0，那么外部融资销售增长比也为0，故：内含增长率=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1+增长率)/增长率×预计销售净利率×(1-股利支付率)将各数据代入公式，求出的增长率即为内含增长率。计算方法二：根据专用公式计算。今年教材新给出了一个计算内含增长率的公式，即内含增长率=净利润/净经营资产×留存收益比率/(1-净利润/净经营资产×留存收益比率)。提示：在利用专用公式计算内含增长率时需要注意的是公式中的各个指标均为预测期的指标，而不是基期指标。二、可持续增长率所谓可持续增长率，即不发行新股、不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率，这种状态下也可以称为平衡增长，是一种理想的增长状态。计算方法一：利用期初股东权益计算

2023-05-02

413人看过
合伙企业
计算累进税率的原理和方法

对工资、薪金所得，适用百分之三至百分之四十五的七级超额累进税率计算个人所得税；对个体工商户（含个人独资企业和合伙企业自然人投资者）的生产、经营所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得，适用百分之五至百分之三十五的五级超额累进税率计算个人所得税。超额累进税率规定超额累进税率问题：超额累进税率是指是指把同一计税基数划分为相应等级，分别适用各等级的税率分别计算税额，各等级税额之和才是应纳税额。超额累进税率是把征税对象的数额划分为若干等级，对每个等级部分的数额分别规定相应税率，分别计算税额，各级税额之和为应纳税额。超额累进税率的“超”字，是指征税对象数额超过某一等级时，仅就超过部分，按高一级税率计算征税。应交所得税＝应税所得＊适用税率－速算扣除数应税所得额。工资薪金所得应交的个人所得税的税率为执行3％至45％的七级超额累进税率。超额累进税率是各国普遍采用的一种税率。《中华人民共和国个人所得税法》

2023-07-04

161人看过

二套房
宁波二套房利率是多少？

一、宁波二套房利率是多少?根据中国人民银行有关规定，经宁波市金融机构市场利率定价自律机制决议通过，限购区域住房信贷政策调整如下：在限购区域内，居民家庭首次购买普通住房申请商业性个人住房贷款，最低首付款比例由20%调整为30%;对在限购区域内拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买限购区域内普通住房，最低首付款比例由30%调整为40%。二、二套房的认定标准1、已经贷款买过一套房，但是贷款已经还清，再贷款买房，这算首套房;若贷款没有结清，就算二套。2、个人名下有两套房的商业贷款记录的，一套已经还清，一套没有还清，再贷款就算二套房。3、夫妻双方，其中一方婚前用的商业贷款买房，另一方用的公积金买房，婚后二人想以家庭名义共同贷款，如果贷款还清，银行业金融机构可以根据借款人偿付能力、信用状况等具体因素灵活把握贷款利率和首付比例;若贷款未还清——算二套房以

2023-06-02

58人看过
个人所得税
宁波市个人所得税税率

1、工资范围在1－5000元之间的，包括5000元，适用个人所得税税率为0％；2、工资范围在5000－8000元之间的，包括8000元，适用个人所得税税率为3％；3、工资范围在8000－17000元之间的，包括17000元，适用个人所得税税率为10％。一、厦门代缴税费一般要多少钱厦门工资扣除标准为5000元/月(2018年10月1日起正式执行)(工资、薪金所得适用)。应纳个人所得税税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数。应纳税所得额=扣除三险一金后月收入-扣除标准个人所得税是调整征税机关与自然人(居民、非居民人)之间在个人所得税的征纳与管理过程中所发生的社会关系的法律规范的总称。英国是开征个人所得税最早的国家，1799年英国开始试行差别税率征收个人所得税，到了1874年才成为英国一个固定的税种。个人所得税的纳税义务人，既包括居民纳税义务人，也包括非居民纳税义务人。

2023-02-06

294人看过
房地产开发
绿化率与绿地率、绿化覆盖率的区别

绿化率与绿-地率、绿化覆盖率之间的界定绿化率是指项目规划建设用地范围内的绿化面积与规划建设用地面积之比。但绿化率只是开发商宣传楼盘绿化时用的概念，并没有法律和法规依据。法律法规中明确规定的衡量楼盘绿化状况的国家标准是绿-地率，绿-地率是指小区用地范围内各类绿-地的总和与小区用地的比率,主要包括公共绿-地、宅旁绿-地、配套公建所属绿-地和道路绿-地等，其计算要比绿化率严格很多。绿化率是一个不准确、不规范的用词，准确的提法应为“绿化覆盖率”。绿化率是项目规划建设用地范围内的绿化面积与规划建设用地面积之比。但绿化率只是开发商宣传楼盘绿化时用的概念，并没有法律和法规依据。房地产商通常在广告中使用“绿化率”一词，根据园林专家介绍，这是一个不准确、不规范的用词。在国家关于园林绿化的用语中，准确的应为“绿-地率”和“绿化覆盖率”两种叫法。法律法规中明确规定的衡量楼盘绿化状况的国家标准是绿-地率，绿-地率

2023-06-13

339人看过
纳税人
定额税率与比例税率的区别

比例税率和定额税率的区别：1、比例税率是从价计税时按照计税依据计算应纳税额的法定比例，通常采用固定的百分比的形式。比例税率是税率的一种形式，即对同一课税对象，不论其数额大小，统一按一个比例征税，同一课税对象的不同纳税人税负相同。2、定额税率是从量计税时按照计税依据的计量单位直接规定的应纳税额，又称税额标准。定额税率，也称“固定税额”，即按征税对象的一定计量单位直接规定应纳税额，而不是规定征收比例。按征税对象的计量单位直接规定应纳税额的税率形式。一、消费税的计算公式是什么?消费税的计算公式：从价计税时，应纳税额=应税消费品销售额×适用税率；从量计税时，应纳税额=应税消费品销售数量×适用税额标准；进口应税消费品，按照组成计税价格计算纳税。组成计税价格=（关税完税价格+关税）÷（l-消费税税率），应纳税额=组成计税价格×消费税税率。二、小规模印花税怎么算小规模纳税人印花税的计算依据和税率是一样的

2023-03-23

330人看过

羁押
羁押率计算方法

这段内容讲述了侦查羁押期限和强制措施的相关规定。最长羁押期为37天,传唤和拘传的持续时间不得超过12小时。拘留时间的限制一般为14天,特殊情况下可延长至30天。取保候审时间不得超过12个月,监视居住时间不得超过6个月。对犯罪嫌疑人逮捕后侦查羁押期不得超过2个月,案情复杂、期限届满不能终结的案件可经上一级检察院批准延长1个月。首先，我们需要了解限制措施的期限和持续时间。最长羁押期为37天，而传唤和拘传的持续时间不得超过12小时。其次，我们需要知道拘留时间的限制。一般而言，拘留时间不得超过14天。在特殊情况下，拘留时间可以延长至30天，而审查批准的时间不超过7天，最长也不得超过37天。2、取保候审时间，不得超过12个月；3、监视居住时间，不得超过6个月。其次是侦查羁押期限（最长羁押期7个月），对犯罪嫌疑人逮捕后侦查羁押期不得超过2个月；案情复杂、期限届满不能终结的案件，经上一级检察院批准可以延

2023-09-04

332人看过
遗产税
中国遗产税税率的历史演变

遗产税的征收方法，《新版草案》超额累计税率表的附件对应纳税遗产净额不超过80万的，税率为0；超过80万的部分0－50万、50万－200万、200万－500万、500万－1000万以及超过1000万的适用税率分别为10％、20％、30％、40％、50％，对应的速算扣除数分别为5万、25万、75万、175万。遗产税计算公式为“应纳税遗产净额适用税率－速扣除数”。2022年房产遗产税税率是多少房屋遗产继承税也是属于房产税的一种类型，房屋遗产继承税的征税对象是作为遗产继承的房屋。关于房屋遗产继承税的交纳标准和征税的数额都是法律明确规定的。1、执行遗嘱及管理遗产的直接的必要费用按应征税遗产总额的0．5％计算，但最高不能超过五千元。2、被继承人死亡前五年内发生的累计不超过二万元的赠与财产。3、被继承人拥有所有权，并与其配偶、子女或父母共同居住、不可分割、价值不超过五十万元的住房。价值超过五十万的，只允

2023-07-04

424人看过
股票
基准利率和市场利率的区别

一、基准利率和市场利率的区别：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。市场利率（marketinterestrate／marketrate）是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。二、对利率的升降走向进行预测，在中国应侧重注意以下几个因素的变化情况：1．贷款利率的变化情况。由于

2023-04-12

455人看过
股票
市场利率和存款利率的区别

一、市场利率和存款利率的区别：市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。存款利率指客户按照约定条件存入银行帐户的货币，一定时间内利息额同贷出金额即本金的利率。有活期利率和定期利率之分，有年/月/日利率之分。二、对市场利率的升降走向进行预测，在中国应侧重注意以下几个因素的变化情况：1．贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。2．市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率水准的方

2023-06-19

59人看过

产品
农业劳动生产率的计算

农业劳动生产率计算公式如下：产品数量/劳动时间在具体计算时，需要把上式具体化。产品数量的实质是劳动成果，它可以具体化为实物量：总产量、商品产量;也可以具体化为价值量：总产值、净产值、纯收入等;还可以具体化为作业量，如机耕队等耕完的耕地、播种等各项作业的数量。劳动时间实际上是取得相应产品所消耗的劳动量，因此，目前，在计算劳动生产率时，劳动时间只包括活劳动消耗而不包括物化劳动消耗。反映活劳动耗费的劳动时间可以按人/年、人/日、人/时计算，通常以年为单位，也可按全体农业劳动力计算，求得全员劳动生产率。目前最常用的指标是，每一农业劳动力全年生产的各种农副产品的数量。

2023-06-07

465人看过
住房公积金
公积金存款利率的历史演变

公积金存款利率是这样规定的：根据中国人民银行《关于完善职工住房公积金账户存款利率形成机制的通知》，职工住房公积金存款利率从2016年2月21日起调整为一年期定期存款基准利率。央行表示，自1996年以来，住房公积金遵循低来低去，保本微利的原则。职工住房公积金账户存款当年收集结转，按活期存款和三个月定期存款基准利率计息，分别为0．35％和1、10％。调整后，职工住房公积金账户存款利率按一年期定期存款基准利率统一执行，即1、5％。住房公积金存款利率调高了吗公积金存款利息增加2017年2月17日，央行、住建部、财政部联合发布通知，决定自2月21日起将职工住房公积金账户存款利率，由现行按照归集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率即1．50％执行。职工住房公积金账户存款按照归集时间区分利率档次，当年归集和上年结转的分别按活期存款和三个月定期存款基准利率计息，目前分别为0

2023-07-07

55人看过