过去几年顺风顺水的信托业，今年以来陡然进入多事之秋，兑付危机事件此起彼伏，也让投资者对购买信托产品心存顾虑。然而，在理财专家看来，由于拥有其他理财产品难以企及的优势，信托产品仍不失为当前大额投资的最佳选择。现代快报记者艾凌羽

信托兑付风波频发

近期，某某信托旗下一款名为天启340号的集合信托计划成为市场焦点。

资料显示，该信托计划分两期募集8亿元，用于昆明西房集团旗下的丽阳星城二期项目建设。其中，二期于2013年4月17日成立，募集资金2亿元，预期年化收益率9%，到期日为10月17日。

但自今年2月起，上述项目已全面停工，售楼部也于6月关闭。10月12日，项目大股东云锡地产发布公告承认项目建设遇到了障碍。好在此后，某某信托发布公告称，该信托项目二期2亿多元信托本息已全部归集到位，将于此后的5个工作日内全额向投资人/受益人实施分配。

虽然只是虚惊一场，不过今年以来发生的一系列信托兑付风波，却让该行业的形象遭到质疑。年初，中诚信托30亿矿产信托风波引起关注，并在其后几经反复。此后，多家公司的产品也先后陷入兑付漩涡。

某某证券研究所分析师康某某在报告中指出，随着经济结构的调整和中国经济增长中枢的下移，信用风险已经由潜伏期和偶发期进入到危险期和高发期，信用风险事件频发将是未来投资者和信托公司需要面对的新常态，信托产品无风险的时代已经一去不复返了。

投资者避险意识提升

公益信托统计数据显示，今年9月集合信托发行的数量和规模双双下降，其中545款产品共募集资金742.9亿元，规模同比下降21.21%，环比也下滑20.95%，是近两年以来除春节月以外的最低融资规模。值得一提的是，无论是地产信托还是基建类信托的发行也都有下滑趋势，其中上月房地产信托发行规模为146亿元，也为近一年来新低。

有业内人士对此表示，在经济大环境不景气的背景下，信托项目成立的周期也在拉长，信托公司发行项目方面也会更为严格、更为审慎。此外，频频出现的兑付危机事件，也让信托产品的吸引力不如从前，投资者的投资热情有所下降，也是信托发行放缓的一个原因。

日前，多名投资者针对山西信托信裕15号的延期兑付展开维权，向山西信托和代销的银行讨要说法。南京投资者周先生(化名)在接受采访时称，由于前几次投资银行理财产品也好、信托也罢，最终都如期兑付且收益较高，但没想到这次会出现难兑本息。一朝被蛇咬，十年怕井绳，今后不再考虑信托投资。

用益信托首席分析师李X表示，过去很多投资者都以为信托是保本保息的理财产品，但高收益往往对应的是高风险，这些问题的暴露对投资者无疑起到很好的教育作用，也让他们在投资时趋于理性与成熟。

仍为大额投资首选标的

接二连三的违约事件，让不少投资者对信托望而却步。不过在专业人士看来，由于拥有其他理财产品难以企及的优势，信托产品仍不失为当前较好的投资选择。

某某财富高级理财经理秦XX认为，经济持续低迷，投资仍是政府刺激经济的有力手段，而在基础设施建设投资和房地产投资这两大领域，信托的优势极为明显，其卓越的项目运营能力和丰富的风险处置经验，其他机构在短期内难以超越。

虽然兑付危机事件频发。但回顾这些事件不难发现，并没有任何一家信托产品存在没有兑付的情况。秦XX指出，经过几年的黄金期，信托公司也提升了在金融业的地位，有实现刚性兑付的能力和意愿。

信托最大的风险还是流动性风险。秦XX坦言，预计今年信托不良贷款率约为2.14%，而一般来讲信托公司坏账率达到10%以上时才可能出现真正的兑付危机，如此说来，信托即便存在流动风险未来可能延期，但仍属小概率事件，信托投资在未来三年内仍是家庭大额投资的最佳标的。