新三板指数与三板做市指数区别有哪些?-法师兄

新三板指数与三板做市指数区别有哪些?

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-01 18:54:39 123 人看过

新三板指数：全国中小企业股份转让系统(即新三板)于2015年3月18日正式发布指数行情，首批指数为全国中小企业股份转让系统成份指数(指数简称：三板成指，指数代码：899001)和全国中小企业股份转让系统做市成份指数(指数简称：三板做市，指数代码：899002)。

新三板指数在编制方法方面，上述两只指数均综合考虑市值及股票流动性，剔除了无成交记录的挂牌公司;指数计算采用流通股本加权法;采用市值覆盖标准(不固定样本数)确定样本股数量;样本股选取综合考虑市值和股票流动性指标，按季度调整;指数样本股行业分类参照全球行业分类系统(简称GICS)标准;以2014年12月31日为基期，基点为1000点。

新三板指数包括“全国中小企业股份转让系统成分指数”(三板成指，899001)和股转系统做市成分指数(三板做市，899002)，新三板成指以2014年12月31日为基日，选取基日收盘后所有样本股的调整市值，基点为1000点。成为新三板成指的指数样本股，需满足“挂牌以来有成交”以及“流通股本不为零”两个条件，并按过去三个月日均成交金额和总市值的综合排名进行降序排列，按照市值覆盖全部挂牌公司总市值85%来确定样本数量。该指数从3月份开始每季度调整一次，样本股调整实施时间均为第二个星期五收盘后的下一个转让

新三板做市，和一般的做市制并不一样，券商扮演的角色仅仅是一个名义的“做市商”。

新三板指数与三板做市指数区别有哪些?首先我们来看一下传统的报价驱动做市制（也就是纳斯达克市场采用的多元做市商的交易机制，纽交所的专家交易机制暂且不讨论，其实也是做事制度的一种）。

做市商，是通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商。

做市制度，是以做市商报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。

一般与做市制度对应的是竞价交易机制。

相比竞价交易机制，做市制度的优点（或者说做市商应该起到的功能）有：

1、及时成交。由于竞价交易时需要匹配到交易对手的买卖指令，而做市制则让投资者直接与做市商交易，即时性更强。在处理大额买卖指令时，这一优势将得以体现。

2、维持价格稳定。做市商一般有相当的股票储备，当买卖盘不均衡时，容易导致股价异变，做市商参与交易，可以平抑价格的波动。同时做市商也能有效的抑制妄图操纵股价的人。

3、调整买卖指令。竞价制下经常出现买卖指令不均衡的现象，导致有些交易者的订单无法成交，做市商可以先承接买单或卖单，缓和买卖单的不均衡。

4、提供流动性。

反观目前新三板的做市商，大多都在寻求定增后的溢价，有的根本不考虑价格，直接开仓抛售持有的股票，与真正意义上的做市商相去甚远。

因此目前新三板根本不存在真正的做市制度，只有“做市转让”，也即做市商参与交易。

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